周同学2021-03-20 16:02:24
周同学老师你好，关于segregation对于credit exposure和funding exposure的影响我还是有点疑问，如果是credit exposure，拿到抵押品为什么会希望隔离呢，拿到抵押品之后不是可以再去再抵押融资吗，这样不是对我来说也是有利的吗
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Jenny2021-03-22 15:44:31
Jenny同学你好，credit exposure存在的时候，如果有抵押品就意味着风险覆盖，抵押品要是拿去再抵押了，那么可能无法收回，就没有办法减小敞口了。所以它希望隔离。
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老师 那么如果是funding exposure中 抵押品进行再抵押 不是也有可能 遭受违约，抵押品无法收回吗
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是的，但是funding exposure里面本身就必须是具有可再抵押的性的抵押品才能被纳入考量呀。而对于信用敞口来说，抵押物虽然不可以再抵押，但这不影响它在违约的情况的变现能力。所以，即便它们不能继续进行抵押而获得流动性，但是依然可以帮助减小信用敞口，而且不容易因为再抵押而无法回收。但对于融资敞口来说，只有具有可再抵押性的保证金才会被纳入考量，那么不可再抵押的抵押物也就不会影响其融资成本（或融资收益）。
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