云同学2018-04-19 10:12:32
云同学百题48题，杨老师说B选项不存在settlement risk，所以exposure小，可是exposure强调的不是合约随着时间增加不确定性增加导致的吗？没有settlement risk就意味着对方肯定不会违约，即使合约越来越有利我方，exposure也很小吗？另外D选项是什么产品，存款凭证吗？杨老师为什么说相当于贷款债券，存款的风险还是相对债券小多了吧？
回答（1）
Galina2018-04-19 16:28:24
Galina学员你好。这道题比较的是信用敞口大小。
swap 通常是净值交割，你所理解的是全额交割。因为swap 互换，对方给我钱，我也要给对方钱，最后双方交割的就是轧差后的净值。
D选项 不考虑PD 仅考虑EAD 视作贷款，最后借款方要连本付息还给贷款方，对于贷款方来讲，风险敞口较大。
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