Phyllis2021-03-16 21:42:15
Phyllis不好意思老师，我有个地方知识点有些凌乱，求指教。关于回测，三个zones 惩罚因子3~4. 我也记了这是在9596修正案中引入的。但为何是1年(250个交易日)的回测呢？我们在9596修正案和巴塞尔2.5 对市场风险IMA方法中，VaR或者SVaR或者SAC都是10天99%的VaR, （尽管IRC是一年99.9%），而且总的老说这是对市场风险的。那么惩罚因子与回测为何用一年的呢？这是否会造成期限不匹配的问题。以至于这里选项C 我就不太理解。
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Jenny2021-03-18 15:51:49
Jenny同学你好，这个跟var的期限其实没有太大的关系。即使是var，也是先算出dailly var，再利用，比如平方根法则，转化为10天的var。 而回测的一年是这样的，一年通常是一个比较好统计的期限，如果说我在99%的置信水平下得出一个var值，那么这一年内超过var的概率应该只有1%，换句话就是比如一年250个交易日里，应该不超过250*1%=2.5个交易日里，损失是超过var值的。所以其实应用场景不一样，不存在期限不匹配的问题。
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