陈同学2021-03-16 14:33:19
陈同学举例中 流动性好所以可以选10天的var,流动性不好，数据少只能选60天的？所以VAR horizon越大流动性越不好？ 另外如果从1年前到现在，计算99%的10天的 VaR，horizon也就是指holding period是10天，window是25?
回答（1）
Yvonne2021-03-16 15:10:33
Yvonne同学你好，这里的liquidity horizon是流动性持有期，10天，20天，……，120天是根据不同资产在压力环境下出售或者风险因子被对冲需要的时间进行的分类。比如当资产被划分为120天时，代表这个资产需要最多120天才能出售，在原版书中并没有把这个分类用于计算VaR值的指标。这里只需要了解有这样的分类即可。
horizon是每个多久观察一次。前面的10-day time horizon就是按照十天的间隔计算的一个VaR值，time horizon就是holding period。window代表的是窗口期，是观测到的数据个数。比如以一年的window为例，如果holding priod是1天可以观测到252个数据，如果是一周，可以观测到大约52个数据。
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