Phyllis2021-03-15 21:30:04
Phyllis老师，这儿对CCP赔付顺序讲错了吧？？CCP最后是CCP其他member的default fund,第二位的应该才是CCP的equity. 这里老师讲的二三位是反了的。这错了吧？
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Jenny2021-03-16 17:02:04
Jenny同学你好，不是的哦，这里的资金来源顺序是这样的，见附图。
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咦？可是老师，信用风险讲CCP的时候有讲到 loss waterfall，顺序是第一default方的initial margin&default fund. 第二CCP Euqity. 第三其他member的default fund. 老师，这为何不同科目讲CCP会有所差异呢？？我该如何理解记忆答题呀( ▼-▼ )
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不应该呀，信用风险（原版书见附图）这里也是initial margin，再default fund，再ccp equity。你还记得是哪位老师说的，大概在什么位置吗？我去核实一下，不过这里咱们就还是按照原版书记忆哈。
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哈 老师您看，您后截图这张信用风险的和第一张关于操作风险的就是不一样的呀。信用这张，红色最先用 自己的Initial margin, 然后自己的default fund, 然后CCP equity. 红色以外的才是其他member的default fund. 但是操作风险却是其他member default fund在CCP equity前面的。您看 是不是两个科目有矛盾？
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同学你好，在翻阅了一些其他的论文后，实际上是这样的逻辑，在使用非违约清算会员的违约基金前， ccp应该使用部分（limited）自己的资金，然后是其他非违约清算会员的违约基金，如果这个也用完了，接下来又是ccp 自己的capital。可以参考一下这个流程图和说明。所以，从这个角度上来说，两个版本都是言之有理的。考试遇到的话，要看具体描述是什么样的。
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