金同学2021-03-13 15:02:02
金同学risk-factor-neutral alphas具体是怎么操作的？
回答（1）
Adam2021-03-15 18:44:55
Adam同学你好，
整体思想就是将alpha调整至0.
书上并没有展开，我们也不需要具体掌握。
将收益分成多个维度。经理可以将这些维度中的每一个识别为风险来源或增值来源。根据定义，管理者没有任何预测风险因素的能力。因此，他应该针对风险因素中和阿尔法。中和的Alpha仅包含有关经理可以预测的因素的信息，以及特定的资产信息。一旦被中和，风险因子的alpha将为0。
例如，经理可以确保其投资组合不包含行业或规模因素。简单方法是:计算每个行业的（加权)Alpha，然后从该行业的每个Alpha中减去行业平均Alpha。
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