Phyllis2021-03-02 17:56:06
Phyllis老师，1. 我们在算均值的时候为什么不是(A1-L1)-(A0-L0)? 而答案只算了前面的部分，我们求的是新的surplus, 那么不是应该减去前一年的才是增值的部分吗？2. 在求波动率的时候却是用0时间点的价值求的，感觉这里求方差也不太理解，不是应该用（100*1.06乘以波动率10%）和（90*1.07乘以波动率5%）这样算方差吗
回答（1）
Adam2021-03-02 18:55:19
Adam同学你好，
surplus表示的是盈余。
你写的这个是(A1-L1)-(A0-L0)盈余的变动量。
"Surplus at risk"=Expected surplus-z_α×σ_Surplus。
这里的Expected surplus，表示的是盈余的期望，也就是未来的surplus（新的surplus）。
2：1时刻的资产和负债，是未来的期望水平，不是一个确定值，而期初的取值，是确定好的，我们可以利用期初的资产和负债的价值，各自的波动率，可以计算出surplus的波动情况
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