Phyllis2021-02-25 03:30:58
Phyllis老师，这章的知识点我学的好乱。关于basis point, 我们的CIP证明是（F-S）%=r-r* , 远期和即期噶差的变动百分比是等于各自货币利率噶差的。那么D说净利息支付不对吗？其实是相当于净利息的噶差呀
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Michael2021-02-27 21:47:08
Michael学员你好，这个题目问的是 FX swap，
在本章介绍初就说明了这个歌产品名字看上去是swap，实际上是forward，所以不会轧差的。
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好的，可是老师您看推导出的这个公式是没有问题的呀：（F-S）%=r-r*。 那么推导证明支付的就是差值呀。
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对的，这个利差叫做premium，不是basis point。
从FX swap这个产品中观察出来的异常就是远期的溢价不等于利率轧差，这与CIP的结论矛盾
从currency swap这个产品中观察出来的异常是对于本币的swap rate，算出来是r+b，但是CIP算出来是r，这也与CIP的结论相违背。【这个看图】
==================================================华丽的分割线
然后再来看这个题目，
FX swap的机理是远期产品，所以未来的交割时支付一种货币换取另外一种外汇，比如支付1M美元获得6.5M人民币
currency swap的机理是呼唤，所以在swap期间两个外汇的利息会互相交换，但是因为外汇品种不同，所以也不会直接净额结算。
希望对你有帮助。
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