Phyllis2021-02-24 17:31:20
Phyllis老师，为什么Short-term tri-party repos are a particularly unstable source of financing？ 有第三方作为媒介不是更稳定更安全吗？
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Michael2021-02-27 21:05:35
Michael学员你好，
这个题目需要结合背景，这篇文章讲解的其实是dealer bank的脆弱之处。
当时的第三方repo出问题的原因在于，haicut rate在危机出现的时候不稳定，大家提高haicut rate使得margin call更加密集出现，所以说这是一个不稳定的融资方式，举例说明：
本来说好了100元的债券，haircut=10%，那么就可以融资90.
现在haircut=30%，那么原来100元的债券只能是融资70，要么归还20（90-70），要么追加抵押物（90/70%=130，也就是追加同等品质的债券30元）
希望对你有帮助。
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