啊同学2021-02-24 09:59:20
啊同学请老师讲一下164题，第一句话说市场因子0.5不就是m=0.5吗，m是实际市场经济条件与违约的相关性呀？还有因为违约只有损失，所以可以看成和var计算类似，都是单尾，但是关于99%和1%为什么都是-2.33呢？不应该是一正一负吗？为什么k值和分位点在99%和163题里面说的非条件违约概率为1％的k值和分位点是一样，都是-2.33呢？
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Jenny2021-02-24 18:20:48
Jenny同学你好，
1. m是市场因子，而市场因子是指实际市场经济条件与违约情况的相关性。
2. 99%指的是置信水平，而违约情况发生在超过99%覆盖的部分，也就是尾部的1%。所以你可以理解为99%对应的是不违约的概率，1%是违约的概率，但临界点是不变的，就是-2.33.
3.k指的就是在标准正态分布中，对应置信水平的违约阈值，所以跟其他分布，或者是否是条件pd没有关系。
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但是答案这里为什么求是m呢？m不是已知了是0.5吗
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同学你好，题干中第一句话的描述是信用头寸和市场因子之间的相关系数是0.5，它说的是beta，不是m。跟实际市场经济条件与违约情况的相关性（这个说的是m），是不一样的。
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