Phyllis2021-02-23 05:39:52
Phyllis老师，这里short term treasury notes and bond为什么price risk更大呢？（老师说是因为久期大，但这是short term的呀，再折现后久期肯定是比正常期限更小的呀）。
回答（1）
Michael2021-02-26 18:41:24
Michael学员你好，
这个题目说的是more price risk than T-bill，相比于低风险的T-bill而言，价格风险更大。
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请问老师，是不是说因为是短期的，所以价格风险和再投资风险都更大呢？因为很快到期了，我们需要再投资，同时也比长期债券更加不确定(长期的到期末就价格接近面值了 更确定)
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学员你好，这个理解我帮你再解释一下：
1、价格风险指的是我中间将它卖掉的话，那么会出现的价格不确定性产生的风险，和久期相关。所以债券的期限越短，就容易到期（到期的价格是完全确定的，就是面值），所以价格风险就小。
2、再投资风险指的是在投资期限内，由于产生了中间现金流，那么需要去再投资的风险，这个和投资期限之后的现金流没有关系。（所以如果这个人想去投资5年，买了一个short term bond到期了（假设1年到期，无coupon），那么再投资风险就很大，但是如果他就是投资1年，那么再投资风险就不存在）
所以你的结论还需要一些前提假设，才可以成立。
希望对你有帮助。
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