金同学2021-02-22 21:29:26
金同学alpha到底是收益率还是违约概率PD？第一段写的是收益率，下面框框里的公式写的是Unconditional PD。
回答（1）
Jenny2021-02-23 15:13:36
Jenny同学你好，alpha代表的是asset return,表示的是资产的收益率。它是通过建模资产收益率，然后找到对应的分位点，再找违约概率。比如这里的非条件PD的例子中，对应的α<-2.33 时发生违约，由于α 服从标准正态分布，所以P(α<-2.33)=1%，即违约概率为1%。
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