项同学2021-02-17 21:52:41
项同学老师，请问为什么这题要把m当成已知来算，另外，在计算m时，Ki也是-2.33，按理来说这是个正态分布标准化的过程，但是不能确定原分布的99%对应位点是-2.33啊
回答（1）
Jenny2021-02-18 16:22:14
Jenny同学你好，这道题暗含的意思是要倒推市场因子。也就是一个信用头寸与市场因子之间的相关性是0.5，也就是说beta值0.5，我们要算的是99%的置信水平下对应的市场因子是多少。如果当做是未知的，其实就没办法做了。
而题干说了，置信水平是99%，那么其实alpha小于k对应的就是违约概率1%，对应的k也就是-2.33了，不管已知还是未知。而m已知的时候，alpha就不再服从标准正态分布，所以需要对其进行标准化，转化为标准正态分布。
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