Jenny2021-02-15 15:58:18

同学你好，老师这里说的是前面是没有问题的，但是例子和结论不太对。为了简化，以下写作A和b. 以A公司与B公司的原油互换为例，A公司支付固定的原油价格，收回B公司所支付的浮动的原油价格，此时A公司是WWR还是RWR要根据B公司的具体情况进行判断。
如果B公司是航空公司，当原油价格下降时，B公司的经营成本下降，有利于B公司的经营发展，所以B公司的PD会下降，此时A公司的信用敞口也下降，到这里是可以的，但是wwr除了pd和ea的正向关系以外，还有一个更重要的特征，必须是整体的cva增大。但是这个例子里显然不是。所以其实应该是用油价上升而不是下降来举例。
如果B公司是航空公司，当原油价格上升时，B公司的经营成本上升，不利于B公司的经营发展，所以B公司的PD会上升，此时A公司的信用敞口也上升，面临WWR。