周同学2021-02-06 22:00:36
周同学老师你好 能不能辛苦解释下画蓝圈部分的文字，不太理解理性学派解释波动，行为金融学派解释动量而价值投资是理性和行为金融的结合
回答（1）
Adam2021-02-07 15:32:50
Adam同学你好，
从行为金融学的角度，主要讲过度反应的问题，例如，如果现在有一个信息可以使得股票价格上升10%-15%，但现在的结果是这条消息还没有出来，一个预热的信息就把股票价格推到了20%的价格，真正消息出来之后，收益率反而会出现回调。
结合的情况是：市场的一部分情况是理性人的解释思路，还有一部分是由行为金融学的解释思路。例如，一般来讲，投资者对于风险溢价都是比较理性的，如果股票的波动率比较大，则收益也是比较高的（即理性解释波动），与此同时还有一部分是行为金融学，叫做惯性，所谓惯性就是马太效应，即强者更强，会维持一段时间。
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