周同学2021-02-05 11:10:20
周同学老师你好 想请教下这边的b选项 convertible arbitrage funds typically purchase securities that are convertible into the issuer's stock， 那这样的话不是就等于 long securities＋long call option吗？为什么这边short 了underlying stock但没有short the securities呢？
回答（1）
Adam2021-02-05 18:00:49
Adam同学你好，
你说的这个：long securities＋long call option
在股价上升的时候，你持有的是两个股票（long securities可转债这个时候变成了股票，同时你还要花钱执行call。）。这不对呀。
这不是一个"套利"行为。
注意是：套利。
当然可转债本身是一个普通债券与一个call构成。
他这道题的意思是：使用可转债与stock可以进行套利。
而你先long securities，再short securities，相当于什么都没做啊。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
那这边老师课上的总结笔记（画蓝圈圈的）里面 为什么要同时short treasury和stock呢
- 追答
-
同学你好，这是在对冲风险呀。
持有债券，收到利率的影响，为了对冲利率风险，short债券。
持有看涨，会收到delta的影响，为了对冲这个风险，可以shortdelta个股票。这样就达到了delta中性状态。一级学过的呀
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片