加同学2021-02-04 10:56:42
加同学老师您好，杨老师在此处说“2nd-to-default要两个违约才可以，所以价值比较低”，请问2nd-to-default应该是第二个违约吧，不是第一个和第二个都违约的意思吧？所以这怎么能得出价值比较低的结果呢？请老师帮忙解释，谢谢啦！
回答（1）
Cindy2021-02-04 16:55:07
Cindy同学你好，2nd-to-default指的是第二个违约没错
当违约相关性等于-1的时候，就意味着第一个违约的话，第二个一定不违约，在这种情况下，first to default是很容易触发赔付的，只要有一个违约了，就得赔钱，所以这种保险价格比较贵。反过来，second to defult，在这种情况下，是不会触发赔付的，因为第二个不会违约，所以这个保险的价格比较便宜。是这个意思呀
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