Cindy2021-02-03 17:09:15

同学你好，莫顿模型是承接一级的BSM模型来的，BSM模型中有的假设，莫顿模型中都是有的，如下
1.股票价格服从对数正态分布,或股票价格服从几何布朗运动（Geometric Brownian Motion/GBM），该假设认为股票的预期收益率是u，股票价格的波动率是σ， u和σ都是常数。
2.股票允许卖空（short selling）。
3.没有交易成本和税费（transaction costs and taxes），所有资产都可以被无限细分(perfectly divisible)，比如，可以买入0.01份股票。
4.在股票的存续期中，没有红利（dividends）。
5.没有无风险套利机会(riskless arbitrage opportunities）。一旦出现套利机会，所有投资者会一起套利，导致套利机会立刻消失。
6.交易是连续（continuous）的，股票价格是连续波动的，不会出现跳空的情况，例如若A股市场上第一天收盘价18块，第二天开盘价依旧是18块，不会跳空。
7.无风险利率（Risk-free Rate）是一个常数。