王同学2021-01-20 21:11:40
王同学如何用pricing kernels理解during bad times, assets have positive payoff lead to high prices and low expected return?
回答（1）
Cindy2021-01-22 17:31:52
Cindy同学，这句话是从capm的角度来解释的，不是pricing kenerl，是这样的，假定有一个资产，在经济不景气时期，可以产生收益，说明这个资产应该与大盘之间的紧密程度是比较低的，因此它的beta值就会比较低，这样在经济好的时候，由于它的beta比较小，自然收益就不会太高了
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