Bruce2021-01-19 10:50:01
Bruce请问老师，这里b是怎么理解的，谢谢
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Cindy2021-01-19 14:34:23
Cindy同学你好，远期合约（Forward Contract），如外汇远期，其特点是在合同到期日交割现金流（通常为一次性支付净额）。这意味着风险敞口是一个单调递增函数，反映出随着时间推移，最终合约价值的不确定性不断增加，远期合约的信用风险敞口随着到期日的临近而逐渐增加，如下图所示
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foreign exch product 没有包括swap吗？谢谢
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同学你好，外汇互换是这样的，期初签订一笔合约，锁定外汇交易的汇率，期末的时候，按照这个锁定好的汇率来交割本金，所以这个敞口在期末的时候是达到最大的
而互换，分为两种，一种是利率互换，一种是货币互换，货币互换类似于前面讲的外汇互换，敞口在期末的时候是达到最大的，
利率互换（Interest Rate Swap）未来的现金流主要涉及到利息的支付，与远期的差别在于利率互换不换本金，而且利率互换的不确定性也是随着期限的增加而上升。由于利率互换是定期交割现金流的，现金流交割掉一笔就少一笔，所以未来需要交割的部分是逐渐减少的，这种情况下信用风险敞口会随着时间的推移而下降。因此利率互换的信用风险敞口受到两个因素的影响，前期受到现金流不确定性的影响较大，信用敞口上升；随着时间的推移，后期交割完成导致现金流减少的影响较大，信用敞口下降，利率互换整体上呈现先上升后下降的形态
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