毛同学2021-01-16 13:34:46
毛同学为什么动量效应在短期价格会上涨，短期下跌，能否推导一下
回答（1）
Cindy2021-01-19 14:43:53
Cindy同学你好，动量策略是指买入过去6个月左右上涨的股票（赢家），做空同期回报率最低的股票（输家）的策略，动量效应是指持续上涨的股票继续成为“赢家”，持续下跌的股票继续成为“输家”的现象。我们称之为动量因子（WML，过去的赢家减去过去的输家），当然，它也被称为UMD（指上涨的股票减去下跌的股票），与规模和价值一样，是一种横截面策略，意味着它将一组股票（赢家）与横截面上的另一组股票（输家）进行比较，而不是一段时间内只看一只股票。
这个策略在实施的时候，也可能会遇到一些陷进，比如一张股票，长期以来一直是上涨趋势，如果中间某些节点价格有些回落也不是不可能的，此时我们在价格下跌的时候卖出，等到价格涨上去再买入的话，是会亏钱的，这就是讲义上关于price rebounds的描述
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