加同学2020-12-21 09:51:07
加同学老师，如果这道题的option是三年到期的话，就应该是从债券的到期日反推期权价值吧？
回答（1）
Jenny2020-12-25 13:47:32
Jenny同学你好，这道题目是债券是3年到期，期权是2年到期。看涨期权是赋予持有者一个权利的，看涨期权的标的资产是一个债券，意味着到期之后可以选择以执行价格为100 美元购买一张债券，当然也可以选择不购买。在期权到期日时，也就是2 年末，比较标的资产——债券价格，与执行价格之间的大小关系。如果此时债券的价格大于执行价格，行权。如果债券的价格小于执行价格，不行权。所以比较关注的是，2 年末这个节点的债券价格。
在这个例子中，标的资产债券的到期时间不可以是2 年，如果债券是2 年到期，在2 年末债券价格是面值100 美元，因为到期日债券的价格等于面值。这个价格是已知的，也就是在0 时刻期权的买方就已经知道期权带来的价值，没有不确定性。所以债券的到期时间要大于期权的到期时间。
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