Cindy2020-12-25 10:39:50

同学你好，应该这样说，VaR不满足次可加性，所以VaR不满足一致性风险度量(coherence property)，
一致性风险度量(coherence property)的达成需要4个条件同时满足，主要其中的一个不满足的话，就不属于一致性风险度量(coherence property)
风险度量工具的一致性是衡量风险度量工具是否为好工具的准则。主要有以下四条特性准则：
    单调性（Monotonicity）
风险管理模型模拟的损失越大，风险越高，即收益高的资产风险小，或损失大的资产风险大。
    次可加性（Subadditivity）
当同时投资于多种资产时，风险会被分散。即投资资产A和资产B的组合所产生的风险小于单独投资于资产A和资产B所产生风险的加总，意味着投资组合会分散风险。
    正齐次性（Positive Homogeneity）
投资1份资产A和投资10份资产A所产生的风险是正齐次的关系，即投资10份资产A的风险是投资1份资产A风险的10倍
    平移不变性（Translation Invariance）
在资产配置中，若投资者除了持有风险资产组合，还持有了一笔现金，此时现金的作用是风险缓释。所以现金的风险要在资产组合整体风险中减掉，因为持有现金可以抵消资产组合的风险损失。