Cindy2020-11-19 10:46:21

同学你好，第一个问题：假设看涨期权的执行价格是10（美元），期权费是1（美元），标的资产的到期价格是12（美元），此时多头方赚1（美元），所以多头方面临信用风险敞口；而如果标的资产的到期价格是8（美元），此时不能说空头方面临信用风险，因为期权的空头方赚取的是期权费，期权费在期初就已经拿到，所以未来只有多头方赚钱时，空头方所需要履行的义务，而没有未来获得现金流的权利。所以期权的空头方是没有信用风险的。
第二个问题，A和B那里买一个看跌期权和B卖给A一个看跌期权是等价的，A面临的是WWR，B没有敞口
A公司向B公司购入以B公司的股票为标的的看跌期权，当B公司违约概率上升时，股票价格会下跌，此时A所购入的看跌期权的盈利上升，信用风险敞口上升，所以此时对于A来说是错路风险，如果是看涨期权的话，就反过来，是RWR