HY2020-11-08 19:47:45
HY花圈的两个点怎么理解？为什么illiquidity risk premium在within asset class更多？
回答（1）
Cindy2020-11-09 15:21:30
Cindy同学你好，画圈的第一点，在资产大类之间，流动性溢价等于R(illiquid)-R(liquid),因为投资者都买入了流动性差的资产，因此R(illiquid)下降，所以R(illiquid)-R(liquid)变小，
画圈的第二点，在资产内部之间，流动性溢价等于R(illiquid)-R(liquid),因为投资者不愿意承担流动性风险，所以过度买入了流动性好的资产，因此R(liquid)下降，所以R(illiquid)-R(liquid)变大，
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为什么在资产大类间投资者偏向illiquid 而在within asset class中泽偏向买liquid？
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同学你好，资产大类间，流动性差异是比较大的，如果要想获取流动性溢价的话，投资者更加倾向于买入流动性差的，从而获得流动性风险补偿
低于资产内部，尤其是流动性较高的股票和债券市场，流动性都差不多的，此时投资者偏向liquid 好一点的，这样的资产更容易变现，比较受欢迎
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