Phyllis2020-11-02 22:29:55
Phyllis请问老师 主动性投资的动态因子分析里，价值策略是正反馈的吗（考情分析里是这一样讲的，因为规模型的不显著了 价值的显著）； 以前笔记记的是只有动量是正反馈，而规模的SMB和价值的HML都是负反馈的。请问具体是怎样的这三个策略，求解析。谢谢
回答（1）
Cindy2020-11-03 11:53:10
Cindy同学你好，动量是正反馈，价值策略是负反馈
所谓负向反馈就是价格越低越要买入，正向反馈就是价格越高越要买入。
(1) 规模策略（Size strategy），该策略指的是买入小盘股，卖出大盘股。
(2) 价值策略（Value strategy），该策略指的是买入价值股，卖出成长股。
(3) 动量因子（Momentum），该策略指的是买入近期一直涨的股票，卖出近期一直跌的股票。
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