思同学2020-10-25 20:03:04
思同学习题集389 麻烦讲解一下，。卖cds和卖credit spread 为什么不同
回答（1）
Jenny2020-10-26 16:17:21
Jenny同学你好，short protection on equity tranche相当于卖出equity tranche的保险；如果equity tranche违约的话，那卖保险的人是需要赔付的，相当于保险买方把风险转嫁到了保险卖方，所以the trade实际上是long credit spread risk。因为equity tranche保险的卖方来说，它面临着一旦违约需要赔付的风险，所以对保险卖方来说，是该风险的”多头“也就是持有方。
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