严同学2020-10-21 16:51:16
严同学关于Jensen’s inequ…，我有个疑问请教一下老师， 有两组r，第一组是6与10（百分号） ，第二组4与12，折现（二叉树）后第二组的债券价格要大于第一组 ，我想问既然第二组利率波动更大为什么折现到同一时点的价格会比第一组更大呢？从数值与图形上直观看确是如此，请哪位老师解释一下原因
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Crystal2020-10-22 09:57:30
Crystal因为第二组比第一组的收益率的波动率更大，那就意味着风险是更大的，那么第二组的要求回报率就应该更大，所以第二组的价格应该是更低的。
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老师，我和您想的一样。但事实上第二组价格反而更大，第一组（10、6）价格为0.926244（面值为1元），而第二组（12、4）价格为0.927198；与我们想的相反！分叉越大价格越高，请问如何解释呢
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你这问题问的好，我研究一下哈。
但是jensen不等式说的是一个组合的均值收益是8%和一个组合的收益可能是6%和10%之间相比。是均值收益8%的风险更高，收益更小。
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