FloraFang2020-10-17 23:01:37
FloraFang老师，市场风险百题84题和mock的56题答案相矛盾，stock在OTM call的时候implied σ比lognormal 小，按百题的说法那price应该比lognormal大，但是mock选的是price比lognomal小，怎么理解呢？
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Crystal2020-10-20 19:40:14
Crystal这两个题不一样啊。一个是用lognorml代替implied一个是用implied代替lognormal
一定要看清楚是和谁比的。
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老师好，除去这两题的不同之处，百题84题本身我也有些疑问，波动率微笑的图纵坐标是implied σ嘛，那图上读出来OTM call用lognormal代替risk neutral的话，是lognormal的σ偏高，σ偏高对应的不是price偏低吗？为啥选的是price偏高呢？
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这个内容你就要知道了，你买期权的本质其实就是再买波动率，因为你买了期权你就只有权利没有义务，所以你只会希望标的资产的价格越折腾越好，因为往向你利好的方向折腾你就转的更多，如果向反方向大幅度变化你就不行权了，根本没有损失。所以说波动率越高的，期权就应该越值钱。
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