Phyllis2020-10-09 19:58:33
Phyllis请问老师百题第7题。先建立损失分布，可是期初是110，为什么用110与期末的表格数据进行噶差来计算损失呢？不是同一个时期的数据用来比较明显不对吧？求指教 谢谢呀
回答（1）
Cindy2020-10-12 13:24:02
Cindy同学你好，债券的期初价格是110，假设期末价格是100的话，那么期初和期末的价格减一减，就是损失值，不同时期的价格可以直接相减的，这个减出来的结果就是价格升贬值的部分，或者说是资本利得也可以的
- 评论（0）
- 追问（6）
- 追问
-
请问老师为何不考虑货币的时间价值？什么时候考虑 什么时候不考虑呢？（我记得都要考虑的吧）
- 追答
-
同学你好，货币的时间，在计算损失的时候，一般都不会考虑的，在二级的时候，很少有单纯的考察货币时间价值的点了，除非是计算YTM，这个指标要考虑货币时间价值，不过这也是一级的内容了……
- 追问
-
您说的对，但是看过很多题是用连续复利折现到同一个时间点来比较损失的。比如说远期合约的价值比对计算损失，所以您可想见并不是在二级就不考虑时间价值的。我问的问题不是一级和二级的区别，而是不明白为何不考虑时间价值。求详尽分析不同谢谢。
- 追答
-
同学你好，因为我们这里计算的是预期损失，EL，这个指标衡量的是一段时间内的损失，既然是一段时间内的损失，也就是说是一个持有期的概念，就没有必要考虑时间价值了，计算EL，我们只要直接将期末减去期初就可以了，这就是这一段时间内，债券的预期损失是多少，
像远期的价值，我们是站在0时刻，计算盈利或损失，0时刻我们可以看到现货价格，未来T时刻我们仍然可以计算一个盈利，由于这个盈利是在未来时刻发生的，所以我们把它折现回来了，放在同一时刻进行比较的，这个和前面的EL是两个完全不同的概念哦
- 追问
-
还有是些迷惑，很抱歉反复追问。请问老师，您的意思也就是说，关于信用风险EL 计算，就是不需要考虑是不是在一个时间点的？只要是EL 就期末期初噶差就可以吗。请问是否题干如果给了无风险利率，是否需要考虑折现问题呢？就像是第七题这样的多value表格题,是否就是噶差就行，还是说 因为是信用风险的估计未来year-end 就不用管时间。最后，还有疑惑就是，您看题干是year-end bonds value，是否这个value的意思是在期末已经折现到期初的 value所以不需要再折现呢？
- 追答
-
同学你好，关于信用风险EL 计算，肯定不是在一个时间点的呀，一个是期初取值，还有一个是期末取值，期末期初噶差就可以。这个算的就是这一段时间的预期损失，就是EL
题干如果给了无风险利率，不需要考虑折现问题，直接相减就可以
就像是第七题这样的多value表格题,噶差就行。
题干是year-end bonds value，这个value就是在期末的 value，没有折现哦
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片