杨同学2020-10-06 20:16:25
杨同学关于 Global minimum Portfolio 里面的每个头寸的MVaR 都要相等。但这里有个问题，如果头寸A的MVaR比较大，我们会卖出，买入头寸B因为他的MVaR比较小，但是为何在卖出头寸A的时候，他的MVaR会相应降低？以及为何买入头寸B，为何他的MVaR会相对增加呢？我看MVaR的公式里面，并没有头寸的价值这个因素啊，所以头寸的价值不应该会影响这个资产的MVaR啊？烦请解惑。
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Cindy2020-10-12 10:24:26
Cindy同学你好，请看下图画圈的公示，计算MVAR的时候，有一个参数是相关系数，
如果头寸A的MVaR比较大，我们会卖出，这样一来，组合里的A资产就会减小，整体的A资产和组合的相关性就会减弱，他的MVaR会相应降低
买入头寸B，这样一来，组合里的B资产就会增加，整体的A资产和组合的相关性就会增加，他的MVaR会相对增加
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老师，能否再解释一下，为何头寸大小会影响组合相关性？
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同学你好，我给你举个例子呀，比如一个组合包含A和B两个资产，现在我们加入更多的A资产，一直加一直加，加到这个资产组合里面有99.99%的资产都是A资产的话，此时组合整体的变动几乎就是受到A影响的了，A资产和组合的相关性随着A加入的越来越多而上升
B资产也是这样的道理，现在我们加入更多的B资产，一直加一直加，加到这个资产组合里面有99.99%的资产都是B资产的话，此时组合整体的变动几乎就是受到B影响的了，B资产和组合的相关性随着B加入的越来越多而上升
从公式看，rho发生改变的话，mvar就会跟着一起改变，所以mvar不是一个常数哦
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