王同学2018-03-18 22:06:53
王同学请问CDS的exposure在低置信水平下为什么和利率互换的图形一样？实在理解不了老师的说法。
回答（1）
Galina2018-03-22 18:53:01
Galina对应swap是这样理解的
上升是因为或有赔付的risk越来越大。
下降是因为cds的价值是未来保费的贴现求和，随着时间的推移，剩余的现金流越来越少。CDS越不值钱。
两个结合在一起，和swap的图形比较像
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cds的价值与buyer面临的exposure有什么关系？cds的价值我觉得应该是seller面临的exposure吧？
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此时CDS已经在buyer手中了，cds的价值变动会对buyer的exposure体现在如果他想转让此CDS上。
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