蒋同学2018-03-18 21:06:34
蒋同学习题册191页第328题，首先，回归的自变量和应变量分别是什么？组合的超额收益率不就是两个average excess return的差吗？ 选项D为什么是错的？老师上课强调的benchmark的超额收益率为零是怎么计算的？
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Crystal2018-03-20 13:57:10
Crystal同学你好，对于alpha的理解应该是这样的，portfolio的收益率-benchmark的收益率，但是你说的这个听起来是很有道理的，但是既然组合中有超额收益率，那么他就一定是跑赢了benchmark，所以他一定出了benchmark还投了别的资产，那么对于benchmark的投资比重也就会产生影响，所以你最后减掉的benchmark的收益率应该是做一个折扣的，这个折扣就是beta系数。
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老师，没听懂你回答. Benchmark的超额收益咋算的？能列个式子吗 ？谢谢老师
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同学你好，你要清楚的是benchmark 的超额收益率与portfolio的超额收益率是不一样的，在计算benchmark的超额收益率的时候，首先要看它是对于什么东西的超额，讲义中的意思就是benchmark本身的超额收益是和他自己做一个对比的，所以超额收益在本质上是就是和自己在做对比，所以在理论上的benchmark的超额收益率是0，那么就会有一个调整。
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