quendyli2020-10-01 11:54:33
quendyli老师，相关性上升，equity的违约概率不是更大吗？为什么视频中老师说违约概率不变，如果不变的话，为什么价值会上升？
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Cindy2020-10-03 17:04:35
Cindy同学你好，因为相关系数上升的话，要么大家一起违约，要么都不违约，前者大家都一样，后者的话，股权层级是更受欢迎的，因为它的收益比senior高，所以senior的价值应该下降，股权层级价值上升
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老师，违约概率也会影响违约相关性吗？是怎么影响的
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同学你好，一般情况下，这两个是分开讨论的，要么控制违约概率不变，研究相关性对层级价值的影响。要么就控制违约相关性不变，研究违约概率对层级的影响。
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所以第二项中本身的问法就错了？违约率高，对相关性的影响无法确定
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同学你好，第二句话不是这个意思，这句话的意思说，在违约概率很高的环境下，增加相关系数，会增加股权层级的价值，降低高级层的价值
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