阮同学2020-09-29 13:26:32
阮同学Just as an increase in the risk-free rate increases the value of a call option, an increase in the risk-free rate increases the equity value under Merton. However, the risk-free rate has no impact on the Merton PD 这是某个题的答案解析，我忘记是哪一道题了，他这里说无风险利率不影响PD的计算，我不认同。 因为PD=N（-d2），在计算d2的时候，公式里是含有无风险利率的，应该是有影响的，如图
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Cindy2020-09-30 15:18:34
Cindy同学你好，你说的对，无风险利率是会影响到莫顿模型里PD的计算的，除非题目有明确区分概率的不同算法
其实讲的是d2的计算有不同的方式，从考虑的角度，d2的计算方式有两种：
当计算实际的违约概率时，求解d2中的r为资产收益率；
当计算风险中性的违约概率时，求解d2中的r为无风险收益率。
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所以老师的意思是，如果针对资产的physical 收益率 那么无风险利率不会影响d2
如果用无风险收益率计算的d2，那么这个是有影响的是吗
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同学你好，完全正确，真棒
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