严同学2018-03-13 21:47:09
严同学328题不会做
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金程教育吴老师2018-03-21 20:24:14
金程教育吴老师题目说了excess returns refers to returns above the risk-free rate
alpha是现实当中portfolio收益率和根据CAPM模型计算出的收益率 相比较，
现实当中E（Rp）=0.0315+rf ——记为A
根据公式capm计算出的理论收益率=rf+beta*(Rb-Rf)=rf+0.0065*0.4 ——记为B
α=A-B=E（Rp）-（rf+beta*(Rb-Rf)）=0.0315+rf -(rf+0.0065*0.4)=2.890%
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Crystal2018-03-20 14:07:39
Crystal同学你好，对于alpha的理解应该是这样的，portfolio的收益率-benchmark的收益率，如果组合中有超额收益率，那么他就一定是跑赢了benchmark，所以他一定出了benchmark还投了别的资产，那么对于benchmark的投资比重也就会产生影响，所以你最后减掉的benchmark的收益率应该是做一个折扣的，这个折扣就是beta系数。所以A选项的说法是正确的，alpha=315bp-0.4*65bp=289bp。
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还有几个问题：（1）我以为题目中portfolio's average excess return就是alpha；（2）为什么减去的这就是beta？（3）请分析一下另外三个选项
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