大同学2020-09-17 14:31:32
大同学model 1不是parallel shift的么？那为什么说due to convexity effect, model 1 result a downward sloping predicted term structure?
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Crystal2020-09-21 11:51:59
Crystal请把对应的截图放一下，谢谢。
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划问号的这一句，谢谢了
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这句话的意思是因为有凸性效应，所以他的利率水平是会变小的，所以是downward。
举个例子，一年期是6%，一年期的远期利率是10%，与两年期的利率8%，他们的平均值是一样的，但是效果不一样，1块钱按照两种路径折现，得到的数值是不一样的，应该是第一种的价值更大，所以利率更小。就是因为有这种不确定性，未来会有很多的利率可能所以折现来看的话，是要低一些的。
这个部分是notes的说法，原版书没有，不是很建议现在看notes。
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