Cindy2020-09-16 17:41:26

同学你好，USD interest rate指的就是美元的利率，这个和汇率没有什么关系，这道题，考察的是cross currency basis，而且是2007-2009年次贷危机期间的货币互换基差，相当于是在考一个客观事实了

多货币基差（cross currency basis）定义为通过交换一种货币而借入另一种货币所支付的利息与在现金市场上直接借入这种货币的成本的差。
在外汇互换中，一方向另一方借入一种货币，同时又向另一方借出另一种货币。
借款金额按即期汇率S兑换，到期时按预先商定的远期汇率F偿还。
所以我们来换个角度看外汇互换的隐含回报率，它实际上由F和S之间的差额决定，而合约通常以远期点（F-S）报价。
如果通过外汇互换贷款的一方的回报率高于或低于两种货币的差别利率所暗示的回报率，那么CIP理论就不成立了。
通常情况下，美元在外汇互换交易中往往会获得溢价。这个溢价通常是大于0的，用字母b来表示（当时研究的就是美国的情况，）

至于具体的内容，还有这背后的原因，实在是不好意思同学，没法往下展开了，后台答疑字数是有上限要求的，说不完的……
如果这部分内容有些生疏的话，同学可以再重温一下基础课程哦，