Cindy2020-09-14 14:48:43

64题，这一题不用画图，题目意思看懂了就可以了，这当中没有交易现金流的发生，图也画不出来……
VCC3个月签订了一个远期合约，当时的标的资产价格是20.3，根据远期合约的定价公式，合约签订的执行价格应该是Forward price = Spot*exp(r*t) = 20.3*exp(0.04*0.75) = EUR 20.9182 ，意味着合约到期后，用20.9182买标的资产，现在过了3个月，站在当前时刻，合约还有半年到期，那么半年后花的Forward price = Spot*exp(r*t) = 20.3*exp(0.04*0.75) = EUR 20.9182 ，在今天值20.9182/exp(0.04*0.5) = EUR 20.5040，而今天的标的资产价格是23.5，这说明之前签的合约是划算，可以以较低的价格买入，中间的差价是买方赚的钱，买方的敞口就是23.5 – 20.5040 = EUR 2.996 million.谁赚钱谁就面临着信用风险，所以VCC承担交易对手方的信用风险