Cindy2020-08-18 18:02:29

同学你好，45题讲的可转债的交易，可转债是根据事先约定，可以转换成若干份股票的债券。只有当转换后股票的价格高于债券原有价格时，投资者才会行使转换股票的权利。
A选项，可转债交易的时候，信用风险是不重要的，这句话是错误的，信用风险当然重要
B选项，投资可转债交易不需要考虑流动性风险的因素，这句话也不对，流动性的因素当然也是需要考虑的呀
C选项，gamma是有方向性的，这句话是错误的，gamma是期权的二阶导数，二阶导数衡量是期权图像的弯曲程度，这个特性是不看方向的，所以C选项不对
D选项，实施可转债策略的时候，对冲基金还会对冲期权当中的希腊字母delta，通过卖出股票来实现。与此同时，还会卖出相应的债券，来对冲可转债的利率风险，不过对冲只对冲了一阶导数，二阶导数还是存在的，因此这笔交易是一笔gamma trading的交易，D选项正确