qyy2020-08-09 22:08:39
qyy1.notes中有这么一句话：CVA is a cost to the conuterparty that bears a greater propensity，需要怎么理解呢？为什么不是对于party来说是个cost 呢？ 2.关于考点中的impact on changes in the credit spread and recovery rate的内容需要掌握么？我看课堂内容并没有涉及
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Cindy2020-08-10 13:28:27
Cindy同学你好，CVA是信用质量较好的一方向信用质量较差的一方征收的，所以对于更容易违约的一方而言，他是要去支付CVA的，这就是他的成本，notes上这句话应该是这个意思，至于原话，抱歉，老师并没有找到相应的表述
第二个问题，RR和spread对CVA的影响，根据公式就能判断了，CVA=spread*EPE,spread增加，CVA就增加。同样的道理，CVA=PV(PD*LGD*EAD),当RR增加的时候，LGD是下降的，所以CVA就下降，记住公式就可以啦
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第一个问题的原句是在19年的notes，第234页的 professor note里面的~
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同学你好，谢谢你提供的页码，老师找到了这句话，确实表达的意思是这个，我给你举个例子呀
比如B卖给A一个看涨期权，卖的价格是5块钱，但经过A的评估，他计算出B的交易对手风险是2，也就是说A不需要支付给B5块钱，只要付3块钱就可以了，因此这2块钱对于B来说，这就是他的成本呀
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嗯嗯理解了，cva（减少的话）相当于就是party的benefit，counterparty的cost了~
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理解就好啦，加油加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ
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