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刘同学2020-08-03 14:57:05

老师您好,能讲一下TRS total return swaps是啥吗?谢谢老师!

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回答(1)

Cindy2020-08-03 16:47:07

同学你好,总收益互换(Total Return Swaps,TRS)是一种信用衍生产品,总收益互换是将标的资产(贷款、债券或其他资产组合)的总收益与LIBOR加上信用价差进行交换,标的资产的总收益包括利息或资产的收益盈亏等。总收益互换不仅可以进行信用风险管理,还可以进行其他风险的管理,如市场风险等。因此总收益互换的卖方不仅需要承担信用风险,还可能包括市场风险。

在总收益互换中,由于总收益互换的卖方存在违约的可能性,在LIBOR之上的价差是对总收益互换的买方所承受的卖方违约风险的补偿,因此价差与总收益互换卖方的信用情况、标的资产发行方的信用情况,以及总收益互换卖方和标的资产发行方二者的相关性有着密切的关系。

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