阮同学2020-08-02 11:38:10
阮同学问题一：第一张ppt的图标里为什么repo没有涉及到TSECF和TSECCF，基础班讲义里例题（图2）明明可以看到现金流有变化。而逆回购是涉及到的。 问题二：当消耗现金流时，为什么LGC会有两种情况（No/possible），一般都是TSLGC都变小，难道还能不变的吗？
回答（2）
Cindy2020-08-03 17:32:44
Cindy同学你好，
问题一：因为repo交易是由司库部门发起的，司库发起的行为是为了生成流动性的，这个会改变TSLGC,
而涉及到TSECF和TSECCF，都是和业务部门相关的，所以这里TSECF和TSECCF没有变化
问题二：当消耗现金流时，我们可以关注TSECCF的变化，如果这个指标没有小于0，那么司库部门不需要采取行动，此时是NO，如果TSECCF小于0，这时候司库部门要采取行动，此时是possible
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那逆回购不是司库部门做的吗，他就是涉及到现金流的呀
Michael2020-08-06 19:44:01
Michael学员你好。我来回答一下你的两个问题。
1、对于repo来讲，TSECF是不会产生影响的。142页的题目里面-985000是属于购买债券，不属于repo；50000属于coupon，不属于repo；最后的19101的确属于TSECF，这笔现金流是两笔现金流做差的结果，大小取决于repo rate（极端的情况，如果repo rate=0，就不会产生这笔现金流）。所以书上表格中说不影响TSECF（从流程上不会影响），但是142页的题目中的确是出现了现金流进入到了TSECF的统计中（实际操作中视不同的repo而定）。当然，严谨来讲写作no/possible更加合理。
2、对于现金流出，对于TSLGC的影响出现了no/possible，我来举一个例子，比如buy/sellback。buy的过程消耗现金流但是不会影响TSLGC（没有产生新的现金流），在sellback的出现现金流是进入TSECF（因为sellback的目的不是产生现金流）。在这种情况下，不会产生TSLGC。但是，在我买到资产之后如果同时做了repo交易，这样的话TSLGC就会出现变化（参考repo的部分即可），这个就是possible的来源。
希望对你有所帮助。
周琪@6/8/2020
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