罗同学2018-03-01 19:10:54
罗同学习题集323题，B跟C选项分别是什么意思？为什么B选项波动率是有方向性的不对而C对？
回答（1）
Michael2018-03-07 10:50:41
Michael学员你好，这个知识点出现在factor theory中关于波动率与收益率关系的探讨。理论界认为这个关系应该是正向的，题目中的公式也正好论证了这一点。在马科维兹投资理论中，假设投资者都是风险厌恶的，所以lamda大于0，这样的话market risk premium和market risk之前的关系为正。但是，作者在实证研究中发现，这个关系可以为0 ，也可以为负。所以B选项一定有方向性就不对了。Rebalance将会使得资产的weighting长期处于一种均衡的状态所以是降低波动率的一种方法，这么做实在赌波动率下降，所以是sell volatility。
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