任同学2020-06-19 12:07:42
任同学习题389:老师好，这道题，为什么选b呢，这个case里不是short equity的cds，long mezza的cds吗
回答（1）
Jenny2020-06-19 13:53:01
Jenny同学你好，short protection on equity tranche相当于卖出equity tranche的保险；如果equity tranche违约的话，那卖保险的人是需要赔付的，相当于保险买方把风险转嫁到了保险卖方，所以the trade实际上是long credit spread risk。
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老师，我还是不太明白，能否解释一下long credit spread risk
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同学你好，long可以理解为持有，也就是持有credit spread风险；因为equity tranche保险的卖方来说，它面临着一旦违约需要赔付的风险，所以对保险卖方来说，是该风险的”多头“也就是持有方。
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