Cindy2020-06-01 16:20:27

同学你好，模型风险的来源多种多样，如果是设定过程有误的话，原因可能有
1，随机过程的设定错误，比如在一个随机过程里，我们假设股票价格服从几何布朗运动，几何布朗运动指的是股票价格的收益率服从正态分布，但是现实生活中股票价格的收益率不是正态分布，而是厚尾的，所以构建模型的时候就会产生问题。对应这里的C选项

2.丢失了风险因子，比如给期权做定价的时候，以BSM公式为例，BSM定价公式里假设波动率是常数，但实际上波动率是利率的函数，它也是股票价格和时间的函数，我们简单的假设波动率是常数，就会丢失一些信息。对应这里的A选项

3.不同因子之间的关系设定错误，比如BSM公式里的股价是波动率和利率的函数，所有的因子之间是相互影响的，不应该忽略这些变量之间的关系，建立模型的时候应该考虑到这些问题。对应这里的B选项

至于D选项，不属于模型设定过程中产生的错误，它应该被归因为模型校准过程产生的错误，
模型校准最常见的问题是没有及时更新，因此模型校准过程要注重更新。比如一家银行的不良率是3%，这个3%可能是经济环境比较好的时候的不良率，现在银行的不良率变成2.3%，同时经济环境也发生了变动，我们在做违约概率校准的时候就要去关注经济环境发生变化，那么校准也要随时的更新，不能再用以前的参数去建模了。