Cindy2020-06-01 17:37:44

同学你好，这里选项的意思，做空CDO的股权部分，指的是做空股权层的CDS，收到保费；做多CDO的夹层部分，指的是买入高级层或者夹层的CDS，付出保费。

如果相关系数上涨，比如当相关系数为-1时，股权层级的风险比较高；当相关系数比较高时，它的风险降低了。风险越高的产品，价格越低；风险越低的产品，价格越高。所以，它的价格是会呈现上涨的趋势。另外，如果对股权层买CDS，相当于对股权层买了保险产品。因为保险产品的保费与风险相挂钩，所以对应的保费会呈现出下降的趋势。

如果相关系数上涨，当相关系数为-1时，高级层或者夹层肯定有一部分现金流可以回收。而当相关系数为1时，高级层或者夹层有一定的概率是拿不回现金流的，因为有可能全部损失掉了。所以，在相关系数由低变高的过程中，高级层或者夹层的风险应该上升的。其所对应的保费应该也是上升的，故高级层或者夹层的价格是下降的。
最终产生了双重损失，这里应该是选项的意思让你产生了歧义，但实际上这个知识点你是懂得，很棒！