李同学2020-04-18 18:41:08
李同学为什么confidence level不能太高呢？，阿尔法越大，贝塔越小，1-贝塔越大，检测力度不是更大吗？
回答（1）
Cindy2020-04-20 17:46:30
Cindy同学你好，对于高置信水平下的VaR来说，回测会变得越来越困难。因为在这种情况下，异常值是非常罕见的事件。比如现在检验99.9999%置信水平下的VaR值是否正确。结果找到的例外值个数是0。请问应该得到什么结论呢？
99.9999%置信水平下的VaR值，置信水平下非常高，相当于它的门槛很高，超过它的损失几乎没有。
有两种解释，一种是，这本身就是极端损失，极端损失一般情况下不易发生。
另外一种是，VaR值的计算，是有问题的。因为现在连一个例外值都找不到，所以无法得出结论。
比较好的处理方法是，做回测时不要选择置信水平比较高的VaR。
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