吴同学2020-04-17 22:14:03
吴同学请问correlation swap 和interest rate swap的买方是方向相反的吗？ 就是correlation swap的buyer看涨浮动相关系数（收浮动支出固定）， 但是interest rate swap的buyer却是看跌浮动利率（收固定支出浮动）， 是这样的吗？请老师指点。 因为我一直认为buyer都是看涨浮动的
回答（1）
Cindy2020-04-20 18:12:27
Cindy同学你好，其实我觉得不能这样记忆的，应该是具体的情况区分吧，有时候，不管是correlation swap还是interest rate swap，如果题目考到的话应该会标明是接受固定还是接受浮动的，依据题意分析始终是不会错的
不过一般情况下，固定利率支付者指的是在利率互换交易中支付固定利率;在利率互换交易中接受浮动利率;他就是互换的buyer;
浮动利率支付者:在利率互换交易中支付浮动利率;在利率互换交易中接受固定利率;他就是互换的seller
相关性互换和利率互换很像。相关性互换中，相关系数就是标的资产。
一个投资者预计相关系数会上涨，此时他可以支付一个固定的相关系数交换一个浮动的相关系数，并且要基于一定本金。他就是相关性互换的buyer，他的收益 = 本金 × (实际ρ – 固定ρ)
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