李同学2020-04-13 10:57:50
李同学右边图的swap curve是什么意思呢，能麻烦老师解释一下swap curve这种图的含义吗？
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姚奕2020-04-14 09:48:45
姚奕既然是swap，那么一般就是固定利率换浮动利率，这个浮动利率一般会参考市场的基准利率（比如libor），那么固定利率和基准利率之间会有差异，比如前者是4.5%，后者是3.5%，那么浮动利率支付者需要支付的就是libor+1%，这样可以保证在初始时，swap的价值为0，即没有套利机会存在。随着时间的变化，这个浮动利率的报价会一直改变，形成一条swap curve曲线，它是和期限相关的曲线。
这一章讲的是融资，因此可以直接参考市场上的swap curve报价曲线当作直接融资成本，而内部对于asset和liaibility的价格核算就在swap curve的基础上做调整。
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